Čo je pridaná hodnota - finančný ukazovateľ

Čo je pridaná hodnota v rámci finančných ukazovateľov spoločnosti

Pridaná hodnota vo finančnej a ekonomickej analýze má dva hlavné významy – jeden klasický (tvorba bohatstva) a druhý moderný (tvorba skutočnej hodnoty pre akcionárov).

Najčastejšie sa v kontexte finančného výkazníctva používa ako hrubá pridaná hodnota (Value Added).

1. Hrubá pridaná hodnota (Value Added - VA)

Hrubá pridaná hodnota (VA) je makroekonomický a účtovný ukazovateľ, ktorý meria novú hodnotu, ktorú podnik vytvoril svojou činnosťou v spracovateľskom procese. Je to rozdiel medzi hodnotou predaných výrobkov/služieb a nákladmi na to, čo musel nakúpiť zvonku, aby ich mohol vyrobiť.

• Tržby a vlastné výkony: Celkové peniaze, ktoré firma dostala z predaja.
• Medzispotreba (Nákup vstupov): Náklady na suroviny, materiál, energie a externé služby (napr. prenájom, právne služby), ktoré firma kúpila od iných firiem.

Interpretácia

Pridaná hodnota hovorí o tom, koľko "novej" hodnoty firma do tovaru pridala prácou svojich zamestnancov, strojmi, know-how a kapitálom.

Príklad: Pekár kúpi múku, cukor a droždie (vstupy/medzispotreba) za 100 €. Upečie z nich chlieb a pečivo, ktoré predá za 400 € (tržby).

Tých 300 € predstavuje hodnotu, ktorú pekár vytvoril miesením, pečením a prácou. Z tejto sumy musí pokryť svoje vlastné náklady, ako sú:

• Mzdy zamestnancov
• Odpisy (opotrebovanie pece)
• Finančné náklady (úroky)
• Dane a zostane mu zisk.

2. Ekonomická pridaná hodnota (EVA)

V modernom finančnom manažmente sa pojem Pridaná hodnota často používa vo význame Ekonomická pridaná hodnota (EVA - Economic Value Added). Toto je oveľa prísnejší a komplexnejší ukazovateľ ako len účtovný zisk.

EVA meria skutočný ekonomický zisk firmy.

Čo EVA meria?

EVA zohľadňuje nielen bežné účtovné náklady, ale aj náklady na kapitál (tzv. oportunitné náklady).

• Firma na svoju prevádzku používa kapitál (vlastný kapitál akcionárov a cudzí kapitál veriteľov). Akcionári očakávajú od svojej investície nejaký minimálny výnos, ktorý by inak dosiahli, keby peniaze investovali inde (napr. do štátnych dlhopisov alebo indexových fondov).
• EVA sa pýta: Zarobila firma dostatočný zisk na to, aby pokryla svoje účtovné náklady A ZÁROVEŇ poskytla vlastníkom aspoň ich požadovanú mieru návratnosti (náklady na kapitál)?

Interpretácia EVA

• EVA > 0 (Kladná): Firma vytvára hodnotu pre svojich akcionárov, pretože jej prevádzkový zisk prekonal nielen náklady, ale aj minimálne požadovanú návratnosť investovaného kapitálu.
• EVA = 0 (Nulová): Firma si zarobila presne na pokrytie svojich nákladov a splnenie minimálnych očakávaní akcionárov.
• EVA < 0 (Záporná): Firma ničí hodnotu, pretože nezarába dosť na to, aby pokryla ani len náklady na kapitál, ktorý jej bol zverený.

Ako zistiť pridanú hodnotu (VA alebo EVA) firmy?

Napríklad firmy s. r. o. majú svoju pridanú hodnotu zverejnenú na preverto alebo finstate. Pridaná hodnota živnostníka sa nezverejňuje.

Zhrnutie

Kým Hrubá pridaná hodnota ukazuje, koľko peňazí firma vyprodukovala spracovaním vstupov, EVA je miera, ktorá ukazuje, či firma dosahuje úspech z pohľadu vlastníkov a investorov.