Čo je cash flow - peňažný tok
Michal Hudcovič
Cash flow - peňažný tok (definícia)
Cash flow určuje schopnosť podniku včas platiť svojim dodávateľom, zamestnancom, veriteľom a vlastníkom.
Načasovanie je pre peňažný tok veľmi dôležité. Podnik musí mať v čase splatnosti platieb dostatok hotovosti, inak hrozí, že nezaplatí. Dokonca aj ziskové podniky môžu mať problémy s peňažným tokom, ak čelia zle načasovaným výdavkom.
Malá firma alebo živnostník, ktorý má problémy s peňažným tokom, bude mať problém s pravidelnými platbami svojim majiteľom. To môže následne ohroziť ich osobné financie.
Čo má vplyv na peňažné toky
Objem hotovosti v podniku sa riadi tromi faktormi:
- Prevádzka - peniaze z predaja výrobkov a služieb mínus náklady na dodanie týchto výrobkov a služieb
- Investície - peniaze vynaložené na veľké aktíva, ako sú nehnuteľnosti alebo zariadenia, kompenzované peniazmi získanými pri ďalšom predaji podobných veľkých položiek.
- Financovanie - peniaze prijaté ako pôžičky, ktoré sa kompenzujú peniazmi splatenými bankám. Zachytávajú sa tu aj investície akcionárov, ktoré sú kompenzované výplatami dividend.
V ideálnom prípade pochádza peňažný tok najčastejšie z prevádzkovej činnosti. Nie je udržateľné neustále brať úvery alebo predávať časti podniku.
Ako merať peňažné toky
Pri hodnotení peňažných tokov sa firma môže pozerať do budúcnosti prostredníctvom prognózy peňažných tokov alebo spätne prostredníctvom výkazu peňažných tokov.
Predpovede alebo prognózy peňažných tokov
Prognóza peňažných tokov zobrazuje nadchádzajúce príjmy a výdavky na časovej osi s cieľom predpovedať, koľko peňazí bude mať podnik v budúcnosti
Malé podniky môžu získať obraz o budúcom peňažnom toku zaúčtovaním nadchádzajúcich účtov a platieb. (Výdavkoch resp. nákladoch a príjmoch z faktúr).
Výkazy peňažných tokov
Výkaz peňažných tokov (cash flow statement) obsahuje prehľad za uplynulý mesiac, štvrťrok alebo rok, aby ukázal, ako boli peňažné prostriedky vytvorené a ako boli vynaložené. Na najvyššej úrovni ukáže, aká časť peňažných prostriedkov pochádzala z:
- predajom tovaru a služieb (prevádzka)
- prijatia úverov alebo predaja akcií podniku (financovanie)
- predaja aktív, ako sú stroje alebo nehnuteľnosti (investovanie)
To vám pomôže skontrolovať, či sú peňažné toky udržateľné a či nie sú príliš závislé od úverov.
Význam peňažných tokov
Podnik potrebuje dobrý tok hotovosti (cash flow), aby mohol platiť účty a pokračovať v činnosti. Voľné peňažné prostriedky tiež dávajú podniku príležitosť na hľadanie nových príležitostí v súlade s príslovím, že na to, aby ste zarobili peniaze, musíte ich minúť. Rovnako dôležité je, že dobrý peňažný tok zmierňuje veľký finančný stres majiteľov a manažérov podnikov.
Krátka poznámka k významu pojmu "cash"
Cash - hotovosť nie sú len peniaze v pokladni alebo v banke. Patria sem aj „ekvivalenty hotovosti“, čo je všetko, čo sa dá predať za známu cenu v krátkom čase (zvyčajne do troch mesiacov).
Ako sa peňažný tok (cash flow) líši od voľného peňažného toku (free cash flow), prevádzkového kapitálu a likvidity
Cash flow je meradlom kúpnej sily, podobne ako free cash flow, prevádzkový kapitál a likvidita. Každý z týchto pojmov má svoje vlastné špecifiká, ale tu je ich orientačné porovnanie:
- Cash flow sa vzťahuje na všeobecnú dostupnosť hotovosti
- Likvidita ukazuje, ako ľahko môže podnik pokryť nadchádzajúce náklady (vyjadrené ako pomer)
- Prevádzkový kapitál ukazuje, koľko peňazí zostane po pokrytí týchto budúcich nákladov
- Free cash flow je objem peňažných prostriedkov, ktoré zostanú po vykonaní kapitálových investícií
